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招商银行与贝恩公司联合发布《2019中国私人财富报告》

2019-06-06 13:57  本文来源:中国消费者报·中国消费网 作者:李宁

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  2019年6月5日,招商银行和管理咨询机构贝恩公司在深圳联合发布《2019中国私人财富报告》。双方自2009年首开中国私人财富研究之先河,持续追踪中国私人财富市场十余年,此为双方第六次就该领域发布的权威研究报告。本次报告以“回归本源”为主题,对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点以及私人银行业竞争态势进行了深入研究。

  报告指出,2018年中国个人可投资资产[1]1000万人民币以上的高净值人群[2]规模达到197万人,全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币,中国私人财富市场增速较往年放缓,但仍具增长潜力,预计到2019年底将突破200万亿大关。

  报告还显示,在新经济、新动能的推动下,企业中、高级管理层与专业人士为代表的新富群体涌现,已成为高尽值群体的中坚力量;经历资本市场洗礼,高净值人群的投资行为和心态发生明显转变,对于财富管理机构的专业能力要求更高,财富传承从观望进入普及深化阶段,并注重财富的长期积累;同时随着国内多层次资本市场开放程度提升,高净值人群资产配置看好“中国机会”,分散风险为现阶段高净值人群考虑境外配置的最主要原因。

  在私人银行业竞争态势方面,报告指出,境内财富管理服务上,高净值人群逐渐回归银行财富管理渠道,已有专业能力建构的头部机构或将迎来发展机遇。境外财富管理服务上,中资银行境外竞争优势继续提升,境内外一体化服务体系成为吸引高净值客户的关键因素。

  据介绍,历年《中国私人财富报告》基于大量的一手调研和严谨的统计学模型分析,期望以独创性、延续性和权威性的研究成果,为中国高净值人群的财富管理和财富管理机构的发展,提供参考、分享观点,以期推动行业的共同繁荣。

  【核心数据与观点】

  l 中国高净值人群规模近200万,23个省市人群突破2万人

  报告指出,在全球经济政治环境不确定性增加、国内宏观经济下行压力持续、供给侧改革不断深化的背景下,中国私人财富市场规模和高净值人群数量增速较过去两年放缓。2018年,中国个人持有的可投资资产总体规模达190万亿元,2016-2018年均复合增长率为7%。2018年末,中国的高净值人群数量达到197万人,与2016年相比增加了约40万人,其中超高净值人群[3]规模约17万人,可投资资产5000万以上人群规模约32万人。从财富规模看,2018年中国高净值人群共持有61万亿人民币的可投资资产,年均复合增速为12%。高净值人群人均持有可投资资产约3080万人民币,与2014-2016年基本持平。

  综合各项宏观因素,报告预计2019年中国私人财富市场将继续保持平稳增长,全国个人可投资资产总体规模将达到约200万亿元,同比增长6%;中国高净值人群将达到220万人左右,同比增长11%;高净值人群持有财富总量将达68万亿元,同比增长11%。

  截至2018年末,全国有23个省市的高净值人数已经超过2万人,其中山东高净值人数首次突破10万人,迈入广东、上海、北京、江苏、浙江五省市所在的第一梯队;另有5省的高净值人群数量超过5万人,分别为四川、湖北、福建、辽宁和天津。

  l 新经济,新动能推动新富人群崛起

  传统产业升级、新兴产业扩张不断为中国经济发展注入新动能:一方面,“互联网+”、“智能+”的赋能下,传统行业加快转型升级的步伐,另一方面,在全面实施战略性新兴产业发展规划的背景下,互联网、大数据、云计算、生物制药、新能源等新兴领域加快规模化、集群化。新经济崛起下的股权增值效应,使得企业中、高级管理层和专业人群为代表的新富群体涌现,其占全部高净值人群比例由2017年的29%上升为36%。企业高级管理层群体整体投资风格稳中求进,看重风险控制,同时积极探索创富机会。他们往往具备良好教育背景,对资本市场和行业具有更深洞见,因而对专业性要求更高;同时具有更复杂的企业相关需求,对流动性管理的要求较高。

  l 经历资本市场洗礼,高净值人群更趋向财富管理机构的专业服务

  在经济增长放缓、市场波动加大的背景下,高净值人群对市场风险认识加深,重视财富保障及传承同时关注财富长期积累,财富意义进一步深化。面对复杂投资环境和多元配置需求,高净值人士愈发成熟理智,他们深刻体会到依赖单一热门资产快速赚取高收益的时代已经过去,更注重考察财富管理机构的专业性,对产品筛选,资产配置,风险控制和客户体验四大专业能力要求进一步提升。

  l 从意愿到行动,财富传承安排进入普及深化阶段

  随着高净值人群的投资理念日趋成熟,机构对投资者在传承方面的教育逐步深化,财富传承的重要性和急迫性进一步凸显。2019年已经准备传承安排的超高净值客群首次超过50%。随着境内家族信托服务逐渐完善,成功案例不断增加,境内家族信托日益受到高净值人士的青睐。同时,极高净值人群[4]对家族办公室尝试意愿高,在企业经营面临挑战、转型需求等作用下,对家族企业规划相关服务期许最高。

  l 境外投资回归“中国机会”

  在动荡的国际形势下,高净值人群境外配置意愿则有所降温,境外投资目标仍以分散风险需求为主。相较之下,中国保持相对平稳的发展势头,“一带一路”建设、国内资本市场加快开放等因素的驱动下,越来越多高净值人群的投资重心重归国内,如何抓住“中国机会”成为高净值人群的重点关注问题。

  境内市场竞争态势:高净值人群回归银行财富管理渠道,头部机构迎来发展新机遇

  在2016-2018年,金融市场波动加大且“资管新规”深入推进,高净值人群对私人银行一贯稳健且体系化的财富管理能力优势尤为青睐,持续回归银行财富管理渠道。在各境内财富管理渠道中,高净值人群选择私人银行服务的比例显著提升,而非银财富管理机构的占比出现大幅下降。过去两年市场环境愈加复杂、风险事件频发,导致高净值人群在选择财富管理机构时会更加审慎。而对于已建立较成熟服务能力及专业体系的财富管理机构,如果能够在关键时期有效应对市场挑战,将会迎来新的发展机遇。

  l 境外市场竞争态势:中资银行境外竞争优势继续提升,境内外一体化成为关键因素

  随着中资银行持续加大战略投入,深化境内外一体化服务体系,中资银行在高净值人群境外资产中的配置占比显著提升。本次报告数据表明,超过40%的高净值人士选择境内外使用同一家银行进行财富管理,其中一半高净值人士看重境内外同一机构带来的联动效应,包括境内境外服务、语言和文化上的连贯性,以及中资银行能更深入全面地理解客户的需求和风险偏好,因而更好地满足客户境外资产的管理需求和目标。

  l 中国私人财富市场展望与启示

  中国私人财富市场规模在过去数年的高速增长后,近年来增速明显放缓。报告认为,高净值人群结构改变、财富理念更加理性成熟、财富管理渠道回归银行等趋势下,为坚持“本源”,持续建构专业体系的头布财富管理机构带来发展机遇。

  市场领先的财富管理机构间竞争的仍相当激烈。报告指出,财富管理机构应紧跟自身客户群体结构及需求变化,在服务能力、服务模式及产品体系三大方面打造差异化竞争优势。服务能力上应重点关注高净值客户产品筛选、资产配置、风险控制和客户体验的四大服务需求,通过科技赋能和人才梯队建设提升专业能力;服务内容上,财富管理机构应依据现有平台资源、团队和客户特点有选择的发展纵深业务,而非盲目推出与竞争对手同质化的业务;产品体系上加速适应监管新规的产品落地,提升抗周期抗波动产品配置能力,强化产品采选能力,为客户提供更多的优质选择。

  在境外财富管理服务方面,中资财富管理机构应继续深化境内外一体化管理,积极利用境内客户优势,强化境外机构竞争力。但同时,中国财富管理机构需进一步积累境外市场投资经验,加深对境外市场政策及趋势理解,积极开拓海外市场产品种类,强化海外产品采选能力,为客户提供更多优质标的选择。

  关于《2019中国私人财富报告》

  2009年,招商银行团队开创性地提出深入研究中国私人财富市场的构想;2011、2013、2015和2017年,招商银行团队延续该话题,跟踪观察多年来的变化及趋势;2019年,招商银行私人银行团队和贝恩公司联手第六次对中国私人财富市场、高净值客户的行为特征和中国私人银行业进行了深入研究。受益于方法论框架的延续性,报告可以直观地反映出多年来中国私人财富市场、高净值人士的投资态度和行为特点以及中国私人银行业的变化及未来发展趋势。

  本报告的估算结论建立在严谨的统计学模型之上。在估算中国整体及各省市个人拥有的私人财富规模与高净值人群分布时,本报告延续了前五期《中国私人财富报告》采用的贝恩公司“高净值人群收入—财富分布模型”。同时利用科学严谨的统计学方法推导了高净值人群财富、收入分布洛伦兹曲线(Lorenz Curve)之间的数学关系,并将该数学关系应用到中国整体及各省市收入分布数据,并比照最新英、美、日、韩四国的高净值人群财富分布洛伦兹曲线与招商银行的分区域客户资产分布数据,推导出了中国整体及各省市高净值人群的财富分布洛伦兹曲线。

  本报告对高净值人士投资态度和行为特点的分析建立在大量一手调研和严谨的统计学模型之上。此次完成了3000余份有效问卷和100多个深度访谈,调研对象遍布全国各地44个主要城市,覆盖了包括华东长江三角洲、华南珠江三角洲、华北区域、东北区域及中西部大区等所有重要的经济区域,被访者包括私人银行客户、其他高净值人士、客户经理及行业专家,从而在最大程度上保证了数据样本的充分性和代表性。

  本报告在往届年财富报告的基础上,进行了进一步的延展和深化,是以科学的分析方法和大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的持续权威研究,把对中国私人财富市场的研究推到更高的境界,为中国私人银行业的深化和发展奠定了基础。

  关于招商银行

  招商银行成立于1987年4月8日,是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,总行设在深圳。于2002年4月9日在上海证券交易所挂牌,是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006年9月22日,招商银行在香港联合交易所正式挂牌上市。经过30多年的发展,招商银行境内外分支机构逾1800家,在中国大陆的130余个城市设立了服务网点,拥有6家境外分行和3家境外代表处,员工7万余人,是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。

  招商银行于2007年8月正式推出专为资产在1000万以上的高端客户提供理财服务的私人银行。根植于本土的高级客户经理与全球招募的专家投资顾问组成的“1+N”专家团队,遵循严谨的“螺旋提升四步工作法”,为高资产客户提供全方位、个性化、私密性的综合财富管理服务,并通过国内领先的开放式产品平台,为客户提供更多的投资机会,满足客户多元化的需求。截至2018年底,招商银行私人银行客户约7.3万户,管理客户总资产超2.03万亿元,私人银行业务规模保持快速增长。现已在司已在63个境内城市和7个境外城市建立了由68家私人银行中心和64家财富管理中心组成的高端客户服务网络。招商银行深具中国特色的私人银行服务得到了客户和国内外媒体的普遍认可,连续荣获英国《欧洲货币》、《金融时报》、《国际私人银行家》、《亚洲货币》、《财资》等国际媒体评选的一系列“中国最佳私人银行”大奖。

  关于贝恩公司 (Bain & Company)

  贝恩公司是一家全球领先的管理咨询公司,致力于为全球各地的商界领袖提供咨询建议。贝恩公司专注于为客户提供战略、运营、组织、兼并收购以及信息技术等方面的咨询服务。

  贝恩公司成立于1973年,目前在全球36个国家设有55个办事处。我们具备深厚的专业知识,客户亦来自各个行业和经济领域。贝恩公司客户的业绩超出市场平均水平四倍之多。

  贝恩公司坚信管理咨询公司发挥的作用不应局限于提供建议方案的范畴。我们置身客户立场思考问题,专注于建议方案的落地。我们基于执行效果的收费模式有助于确保客户与贝恩的利益捆绑,通过与客户通力合作,以发掘客户的最大潜力。我们的结果交付(Results Delivery)流程协助客户发展自身的能力,而我们的“真北”(True North)价值观指导我们始终致力于为我们的客户、员工和社会实现目标。

  1993年,贝恩公司成为在北京成立办事处的首家全球管理咨询公司,目前拥有北京、上海和香港三个办事处。贝恩公司在华的业务规模遍布40多个城市,涉及30多个行业。贝恩公司大中华区咨询团队已逾200人,兼具丰富的国内及国际工作经验。

  [1]可投资资产:个人投资性财富(具备较好二级市场,有一定流动性的资产)总量的衡量指标。可投资资产包括个人的金融资产和投资性房产。其中金融资产包括现金、存款、股票(指上市公司流通股和非流通股,下同)、债券、基金、保险、银行理财产品、境外投资和其他境内投资(包括信托、私募股权、黄金、期货等)等;不包括自住房产、非通过私募投资持有的非上市公司股权及耐用消费品等资产。

  [2]本报告将可投资资产超过1000万人民币的个人定义为高净值人士;将可投资资产超过1亿人民币的个人定义为超高净值人士。

  [3] 本报告将可投资资产超过1亿人民币的个人定义为超高净值人士。

  [4] 本报告将可投资资产超过5亿人民币的个人定义为极高净值人士。

责任编辑:司宇萌

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